互联网金融也好，金融科技也罢，绕不开的仍然是风险。
文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）
100多名警察，12辆警车，其中包含4辆大巴，和1辆特警大巴……昨日，小巴的朋友圈被“51信用卡遭警方突查”一事刷屏了。
一时间，江湖传言四起，有说是爬虫业务整治行动，有说是暴力催收出人命导致的。
直到晚上23点以后，小巴才收到实锤：杭州公安在微博官宣，警方开展调查的原因是51信用卡委托外包催收公司冒充国家机关，采取恐吓、滋扰等软暴力手段催收债务，涉嫌寻衅滋事。
不过，结果公布之前，投资者已经用脚投票，纷纷逃离“案发现场”。昨日下午51信用卡的股价直线下挫，跌幅一度达到40%。
为什么51信用卡会这么受关注？要知道，在小巴所在的杭州，51信用卡绝对是个明星企业，它曾是杭州著名的独角兽，去年7月在港股上市。
从51信用卡发布的2019年中报看，这家信用卡管理公司的注册用户数为8340万名，累计管理信用卡数量达到1.387亿张，约占全国信用卡总量的20%，是国内最大的信用卡管理公司。
只不过，它的业务并不纯粹，更像是一家互联网借贷公司。
在51信用卡上半年的14亿收入中，信贷撮合及服务收入、介绍服务费这两项发放贷款相关的业务收入占了71.5%。
两者的不同之处在于撮合服务费是自营平台收取，介绍服务费则向第三方信贷平台收取。
从2015年进入互联网信贷市场以来，51信用卡公司撮合的贷款规模从8亿元增长至2018年的250亿元，翻了30倍。依靠信贷撮合的“中介费”，51信用卡的营收从8973万元增长至28.18亿元，这也使它顺利登陆香港股市。
换言之，相比帮大家管信用卡，它更操心的是，如何让大家多用信用卡。
只不过，凡生一利，必生一弊。从信用卡管理切入互联网信贷，虽然收获了不菲的利润，却也使得51信用卡麻烦缠身。
从今年3.15央视晚会被点名批评给高利贷导流，到7月份被工信部点名批评非法收集用户信息，51信用卡在人们眼中前科不断，也难怪一被警察突查，坊间就立刻联想到过去的旧事。
再加上大环境里，对网贷的监管一步步收紧，9月底网贷行业持续运营的平台数量仅剩462家，激进如山东和湖南，已经宣布要取缔辖内全部网贷机构的P2P业务。
倾巢之下，51信用卡的市值也一路下跌，较上市时已跌去80%。
51信用卡不过是又一个缩影。
小巴也感慨，假如回到2015年，不知51信用卡是否有定力抵御互联网借贷的诱惑。
那么，这次51信用卡究竟为何被查，网贷公司存在哪些问题？未来行业将如何规范化？来看看大头的分析。
很多网贷公司就直接是自融+资金池，玩的完全就是借新还旧的把戏，少数的合规公司最大的问题在于公司规模和运营能力不匹配。
相比于信用卡、银行贷款用户来说，网贷公司借款人的还款能力相对较弱，因此这种借款实际上是一种次级资产。
而网贷公司背后的运营和风控能力，基本都是靠着一些违法、不合规的方式撑起来的，比如暴力催收。现在扫黑除恶行动下，很多网贷公司的风控就基本可以说是形同虚设，逾期率暴增下就会纷纷爆雷。
从更大的行业方面来看，之所以能发展起来，主要是满足了很多人的贷款需求，而且是一些原本无法在银行贷到款的人。所谓的P2P，在消灭出借者和借款者之间的信息不对称之前，没有任何优势可言。
从未来行业的整顿和规范来看，以信托业为例，最开始也是一片混乱，高峰时有超过千家的信托机构。六次整治后，仅剩68家，如果这么算，信托业的存活率仅6.8%。
而目前P2P平台存活率9.78%，如果参照信托业的发展，再加上小贷、现金贷等竞争对手，P2P平台最后的存活比率肯定比这个小很多，甚至有可能接近于0。
除了像山东、湖南那样直接取缔所有的P2P业务外，有很多地区的P2P业务存量大，肯定不能直接一刀切，更有可能通过拉长备案时间，让大部分平台的存续成本高于存续的利润，通过这种方式慢慢筛掉大量的不合格平台，完成行业的出清。
51信用卡是以大数据作为依据提供助贷，而所谓大数据，实际上在当前国情下就是大规模收集个人隐私数据，再进行转售。
银行因为合法收集数据不力，所以愿意出钱从助贷公司买用户，本质上就是故意把“脏活儿”交给了助贷公司。助贷公司就在银行与非法数据公司之间，做个二传手的手套。
比如，爬虫就是为了非法获得更多用户数据的手段之一。不管用爬虫，还是用其他技术手段，核心就是拿用户隐私进行商业化变现。
之前，有网贷逼死了人，于是公安部部署统一打击，整顿数据采集行业。在51信用卡被查之前，杭州、深圳等多地公安出动警力，带走多家大数据风控平台高管协助调查。
这次51信用卡被查，我认为只是行业风暴一角，目前在国内做助贷业务的还有几家上市公司，比如趣店之类的，接下来也都会受到相应检查和监管。整个所谓助贷行业，也可能就此会进入调整，甚至经历崩塌的过程。
因为没有了隐私数据，助贷行业也就没有生存能力。但从根本上来说，我们在个人隐私数据这块尚处初级阶段，有待进一步探索和规范化。
同时，用户面对自己的个人隐私也缺乏足够的警惕，比如某些酒店要求旅客入住必须扫码，赤裸裸地非法收集用户信息，但这很难被追责，所以我们在日常生活中还是有必要加强警惕。
这次51信用卡被查，我认为跟数据问题有分不开的关系。从产业链角度看，大数据公司是金融行业的数据源头，整治大数据公司，可以净化整个产业链的风气，出小力见大效；
从消费者权益保护角度看，个人信息泄露和违规使用问题长期存在，成为很多消费者侵权事件的源头，从源头治理乱象，自然也是保护消费者权益的重要抓手。
短期来看，违规获取数据的公司将逐步退出行业，以银行、巨头为代表的数据应用方也会提高合作机构准入门槛，倒逼大数据行业优胜劣汰，净化行业环境。
数据公司的分化会加速中下游数据使用方的分化，那些缺乏核心资源、以粗放激进为竞争力的金融创业机构，也将相继退出行业。
中长期来看，由于数据隐私保护意识的提升是不可逆的，数据获取难度和门槛的提升，会逐步提升数据方在金融产业链中的话语权，继而重塑金融产业链各方的利润分配机制和业务合作模式。
当前层出不穷的网贷公司或者贷款超市，存在许多问题，归类起来为：数据滥用、暴力催收、非法集资、高利贷、虚假宣传等。
如果说，互联网经济在国内发展的初期，我们的立法和执法环境都对此没有细致的规定，这在客观上为互联网经济野蛮生长提供了空间。
但经过十多年的发展，立法已经越来越完善，行政执法和法院司法也积累了越来越多的处理经验，所以互联网公司必须要了解当下的法律环境，了解合规风险，把合规工作作为必要的一个业务环节来对待，否则可能面对畸高的经营风险。
对于用户而言，我有两个建议：
先具备生活常识，例如看到某些夸大的宣传，说购买理财产品稳赚不赔等不符合生活常识的情况要提高警惕，不要被蒙蔽。
其次，具备必要的法律常识，多了解国家对某个细分领域的立法规范和管理要求，对照交易对象是否满足这些要求，如果发生侵害消费者权益的行为，知道必要的维权手段和途径。
