上周前三个交易日，A股大致走平，上周四，受外盘大跌影响而大幅低开，但最终悉数收复失地，上周五，A股进一步大幅上攻，各大股指大多以光头阳线作收。外围方面，美股上周五尾盘快速拉升，三大指数收盘涨跌不一。纳指跌0.3%，上周累跌3.82%，创周线7连跌，续刷连跌纪录;标普500指数涨0.01%，上周累跌3.04%，创周线7连跌，为2001年来最长连跌纪录。
5月23日，A股三大指数集体高开，沪指高开0.12%，深成指高开0.12%，创业板指高开0.20%。港股方面，香港恒生指数开盘跌0.52%。恒生科技指数跌0.96%。小鹏汽车跌超4%，阿里健康跌近3%，阿里巴巴跌超2%。
截至上午，A股三大指数小幅震荡走低，盘面上，钢铁、有色、煤炭等周期股集体走强，猴痘概念股大涨，北上资金净流出超40亿元。
周期股走强，有色、钢铁、煤炭等大涨
5月23日，周期股全面走强 有色、钢铁、煤炭等板块大涨。截至发稿，钢铁板块方面，金岭矿业(000655)、大中矿业等涨停。有色板块方面，闽发铝业(002578)、和胜股份(002824)等涨停。
消息面上，据中国白银网援引印尼商报称，印尼投资部长兼投资统筹机构(BKPM)主任巴利称，政府今年将禁止铝土矿和锡出口，以支持矿业下游化建设。印度政府于5月22日起将不同铁品位和品种的铁矿石出口关税上调至45%-50%不等。
华泰证券(601688)发布报告称，5月A股反弹条件进一步延伸：上海复工节奏明晰;5年期LPR大幅调降;美债利率见顶回落。用长端利率、PPIRM同比、PPI同比、CPI同比的价差趋势，三季度制造板块的盈利与股价变化有望更显著;从分子分母两端来看，制造主导的成长型周期股有望继续跑赢大市;因此，继续挖掘当期财报有变化+远期需求确定性高+长线资金加仓的中游制造。
知识产权概念爆发
知识产权概念股23日盘中强势拉升，截至上午，读客文化、中原传媒(000719)、康辰药业(603590)等多股涨停。
消息面上，近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》。《意见》明确，到“十四五”时期末，基本建成文化数字化基础设施和服务平台，基本贯通各类文化机构的数据中心，基本完成文化产业数字化布局，公共文化数字化建设跃上新台阶，形成线上线下融合互动、立体覆盖的文化服务供给体系。到2035年，建成物理分布、逻辑关联、快速链接、高效搜索、全面共享、重点集成的国家文化大数据体系，文化数字化生产力快速发展，中华文化全景呈现，中华文化数字化成果全民共享、优秀创新成果享誉海内外。
国金证券(600109)表示，随着新基建政策出台，相关人工智能、5G、数据中心建设等成为驱动文化产业发展的技术基础。文化产业数字化战略的实施及数字文化产业高质量的发展，有望创造新的线上线下消费场景、推动传统产业焕发新机、激发文化消费潜力、增强民族自信提升国家文化软实力等。
A股3-4年周期的大底部已出现
对于当前市场走势，海通证券(600837)策略团队5月22日研报指出，2014年11月沪港通开通以来中美股市相关性上升，但仍是弱相关，其中A股跟跌现象明显。今年4月底以来美股急跌后A股未跟随式下跌，源于中美两国经济周期错位以及股市估值位置不同。A股3-4年周期的大底部已出现，积极因素在累积，现阶段新基建更优，如数字经济、低碳经济，未来逐步重视消费。
中金展望后市，重申市场在政策、估值和资金情绪等方面都具备偏底部的一些特征，市场已经具备中线价值;市场环境依然有一定挑战，后续更多上升空间则需要更多积极的基本面催化剂。尤其是盈利预期的环比改善可能较为重要，在国内“稳增长”加码和海外增长下行的背景下，未来重点关注国内基本面的疫后修复力度，重点包括房地产、消费需求等。
招商策略研究认为，5月5年期LPR调降15BP超预期;4月降准落地，超额流动性加速改善，同比增速回升至35%，处在历史较高水平;4月M2增速继续回升10.5%，显著高于名义GDP增速。诸多信号都预示资产价格有上行的动力。流动性的充裕给A股带来了重要支撑。尽管目前有诸多对经济不利的因素，但是资金布局资产增值似乎已经开始。A股已如期企稳回升，逐渐进入新一轮上行周期。稳增长是当前重要主线，沿着新开工和施工提速受益板块及疫后经济活动恢复主线的传统周期品、新能源基建等板块可以予以重点关注。
