多重风险挑战下，我国工业经济总体平稳开局。
4月27日，国家统计局发布的数据显示，今年一季度，全国规模以上工业企业利润同比增长8.5%，较1-2月的5.0%大幅增长。
“按量、价、利润率拆分的话，本月量和价的贡献下滑，可以看到，3月受疫情影响，工业增加值同比增速下滑2.5个百分点，为5%，同时，因去年同期基数偏高，3月PPI同比继续下滑0.5个百分点。不过，利润率的拉动明显，1-3月营业收入利润率为6.25%，比前值上行0.28个百分点，同比增速比前值回升3.7个百分点。”红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖对记者表示。
一个亮点是，3月在减税降费政策的助力下，成本费用有所下降，每百元营业收入中的费用下滑了0.18元。
不过，不同行业、不同类型企业间利润分化明显。国家统计局工业司高级统计师朱虹表示，能源保供措施有效推进，煤炭等能源产品生产较快增长，叠加国际地缘政治冲突等因素导致大宗商品价格大幅上涨，共同带动相关行业利润快速增加。
“总体来看，一季度减税降费、助企纾困多措并举，工业企业利润保持平稳增长。但也要看到，外部输入性通胀压力加大，新冠肺炎疫情多点散发，给工业经济平稳发展带来诸多挑战，企业生产经营困难增多。”朱虹说。
减税让利润率回升
分行业结构来看，3月利润数据结构分化明显。
一季度，在41个工业大类行业中，24个行业利润总额同比增长，15个行业下降，1个行业减亏，1个行业持平。其中，上涨幅度较大的行业包括煤炭开采和洗选业利润总额同比增长1.89倍，石油和天然气开采业增长1.51倍，有色金属冶炼和压延加工业增长52.9%;下跌幅度较大的行业则包括汽车制造业下降11.9%，通用设备制造业下降17.0%，农副食品加工业下降22.9%，石油、煤炭及其他燃料加工业下降29.8%，电力、热力生产和供应业下降35.2%，黑色金属冶炼和压延加工业下降49.7%。
李奇霖指出，采矿业利润同比增速和利润率双双上扬，行业利润占比也随之提高。反之，制造业特别是中下游制造业面临的成本压力有所回升，利润同比增速依旧处于负增长区间。1-3月采矿业利润同比增速达到了147.8%，比前值提高15.8个百分点，利润率从24.46%上升到了24.53%。
“这两者上涨的背后的原因在于，受海外地缘政治冲突加剧、国内稳增长发力等因素的影响，原油、有色、黑色等大宗商品价格维持高位，并为上游企业带来了不菲的收益。同时，在政策的引导下，煤炭等行业加快了技改的步伐。而上游技改进一步提高了相关行业的生产效率，降低了生产成本。可以看到1-3月采矿业每百元营业收入中的成本为61.27元，相比于2月下滑了0.75元。此外，在稳增长预期下，企业补库存动力回升，黑色金属等行业的需求比较旺盛。营业收入的增长也推升了行业的利润增速。”李奇霖表示。
从数据来看，当前，煤炭采选业、石油天然气开采业3月份PPI同比涨幅分别扩大至53.9%、47.4%，带动一季度行业利润分别增长189.0%、151.1%，两个行业合计拉动一季度规模以上工业企业利润增长12.1个百分点。
不过，上游原材料价格上涨给企业带来了较大的压力，利润率的回升主要依靠政府减税降费。
数据显示，随着减税降费、助企纾困政策持续显效发力，一季度规模以上工业企业每百元营业收入中的费用同比减少0.54元，较1至2月份减少0.18元。
部分制造业经营情况有所好转
总体来说，原材料涨价压力叠加疫情冲击，3月制造业的生产经营环境有待进一步改善。
“在政策等的支持下，部分制造业的生产经营状况已经有所好转。比如高技术制造业的表现亮眼，一季度，高技术制造业利润同比增长3.8%，电子及通信设备制造业利润由1-2月份下降转为增长11.1%，涨幅大幅高于制造业水平。再比如部分刚需消费品制造业的利润依旧维持韧性，可以看到纺织、食品制造、烟草行业利润分别增长14.0%、13.3%、9.4%，继续保持较快增长。”李奇霖表示。
不过，李奇霖也提醒，4月疫情蔓延地区更加广泛，国内生产和运输受到明显干扰，考虑到企业储备的存货陆续耗尽，后续工业生产面临的压力更大。后续可以关注在近期各项保障供应链畅通的政策出台之后，政策的具体落地情况。
值得注意的是，海外输入性通胀压力仍存，行业利润分化仍会持续。对此，近期高层频频发出稳物价和促消费相关的积极信号，后续在相关政策引导下成本端压力有望减轻，终端需求有望反弹，中下游行业利润增速有望重回正增长区间。
朱虹表示，下阶段，要落实落细支持实体经济稳定发展的各项政策措施，持续做好保供稳价工作，保障物流畅通，着力稳定产业链供应链，激发市场主体活力，为工业经济持续健康运行创造更多有利条件。
